لقد تطور إستخدام البلوكتشين و العملات المشفرة على مدار العقد الماضي.
لقد ولت الأيام التي كانت فيها البيتكوين هي العملة المشفرة الوحيدة المعروفة. تم إنشاء عدد لا يحصى من مشاريع البلوكتشين على مر السنين.
مع تطوير أنظمة بيئية جديدة ، قد يكون من الصعب إنشاء إستراتيجية لإلتقاط ألفا طوال عملية تطوير كل نظام بيئي.
منذ وقت ليس ببعيد ، فحص MoneyWithCarter نمو السلاسل الجديدة و العمليات التي تتبعها.
سعى MoneyWithCarter لشرح كيف يشرعن مثل هذا النظام البيئي نفسه. حسب التحليل هذا ما يحدث:
◈ تجلب الشيت كوينز - Shitcoins المستثمرين على المدى القصير.
◈ سيجد المجتمع بعد ذلك المشاريع المفضلة الأصلية لتلك الطبقة.
◈ مجمّع أصلي يضخ ، مما يسمح للقيمة بالتحرك بكفاءة.
كيك ستارتر - The Kick Starter
هناك حاجة إلى اللبنات الأساسية لتمكين نمو النظام البيئي. يجب أن تكون هناك بورصة لا مركزية (DEX) لعمليات الشراء و البيع الأساسية في السوق.
عادة ما تكون DEXs الأصلية هي " مزرعة الغلة - Yield farm " الأولية. و تتفوق DEXs هذه ، في معظم الأحيان ، على Omnichain " الرقائق الزرقاء - Blue Chips " مثل Sushiswap.
المزارع و الشيت كوينز
Yield Farms - مزارع العائد هي عملية إقراض العملات المشفرة على أمل الإهتمام أو أحياناً حصة من رسوم الشبكة. تعد مزارع العائد في الأساس الأماكن التي يقرض فيها أصحاب العملات المشفرة عملاتهم. هذا ما يحدث عادة مع مزارع العائد:
◉ على غرار أول DEXs ، سيحدث المستخدمون عادة ًعن عائدات عالية بناء على السيولة لديهم.
◉ معظم هذه المزارع ضعيفة بشكل أساسي ، ولا تستخدم سوى رمز زراعي تعسفي.
◉ لاحظنا أيضاً أن معظم هذه المزارع لديها معدلات مئوية سنوية عالية ( APRs ) لمزودي السيولة. يعد هذا النهج أمراً حيوياً لأنه يجذب المستخدمين لشراء الرمز المميز و المشاركة فيه.
◉ تتبع معظم مزارع المحاصيل هذه " Ponzinomics ".
Shitcoins - شيتكوينز
الشيتكوينز هي في الأساس عملات يتم إنشاؤها على هيئة ميمات أو نسخ مقلدة.
تتضائل قيمة هذه العملات بمرور الوقت حيث يتم إنشاؤها وتسعيرها في الغالب بناءً على المضاربة. و بالتالي تتعتبر هذه العملات الرقمية إستثمارات سيئة. هذا ما يحدث مع Shitcoins:
▣ سوف يطارد المستخدمون عائداً مرتفعاً على الإستثمار من عملات شيتكويز.
▣ تموت معظم هذه العملات لأنها ضعيفة بشكل أساسي.
▣ مجموعة صغيرة من هذه العملات تعيد تعريف نفسها وتستمر في بناء منتجها ليصبح مشروعاً قوياً. وخير مثال على ذلك هو سوشي سواب - SushiSwap.
المتفوقون - Outperformers
تتمتع البروتوكولات الأصلية في السلاسل الجديدة بفرصة أقوى لكسب حصة سوقية كبيرة في تلك السلسلة المعينة على رقائق omnichain - سلسلة أومني الزرقاء ، مثل Sushi و Aave و Beefy.
فقط الرموز الأقوي ، والتي غالباً ما تشكل مجتمعات قوية ، ستبدأ في التفوق و الحصول على كميات كبيرة من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لهذا القطاع.
لن تحصل هذه العملات على أعلى نسبة مئوية من العائدات السنوية ( APYs ) ، ولكن سيُنظر إليها على أنها أكثر أماناً ، مما يؤدي إلى إرتفاع قيمة TVL. ومع ذلك ، فإن هذه العملات عادة ما يكون لديها سيولة غير كافية ، مما يؤدي إلى وجود العديد من فرص المراجحة بين مجمعات السيولة.
مُجمِّعات الغلة - Yield Aggregators
يمكن أن تختلف العائدات في المزارع المختلفة بشكل كبير.
يمكن أن يكون تعقب العائدات على منصات متعددة أمراً شاقاً للغاية. مجمعات العائد هي بروتوكولات تعمل آلياً هذه العملية وتساعد المستخدمين في الحصول على أعلى المعدلات عن طريق نقل الأموال بين منصات DeFi المختلفة بحثاً عن أعلى العوائد.
هناك حاجة إلى أدوات تجميع العائد لنقل السيولة بشكل أكثر كفاءة. يضع المستخدمون السيولة في المجمعات ، وينقل المجمع السيولة إلى المجمعات الأكثر ربحاً.
تعمل هذه المجمعات بطبيعتها على تقليل معظم فرص المراجحة بين المجموعات. يتسبب المجمعون في نمو TVLs لأنه يجعل إدارة زراعة المحصول أسهل. على الرغم من أن أدوات تجميع العائدات تأتي في المرتبة الأخيرة، لأنها تحتاج إلى بروتوكولات أخرى للتشغيل ، فهي برتوكول متكامل لـDeFi ليعمل بسلاسة.
مثال من العالم الحقيقي : Arbitrum
Arbitrum هو مثال ممتاز ، حيث كان لديه إرتفاع في TVL الصيف الماضي حيث نمت مزرعة عالية الإنتاجية TVL لهذه السلسلة الجديدة إلى 1.5 مليار دولار. ومع ذلك ، إنهارت المزرعة.
تستخدم Yield Farms موفري السيولة ( LPs ) لتوفير السيولة للبورصات اللامركزية ، مما يجعلها ضرورية للمبادلات. بينما كان المشترون الجدد يطاردون APY المرتفع لـ ETH-Nyan ، فقد دفعوا سعر الرمز إلى القمر. عندما أنخفض سعر التوكن إلى ما دون حد معين ، أصبح APY أقل جاذبية وإنخفض حجم الشراء. دفع البائعون سعر الرمز إلى الأسفل، تاركين Lps مع الرمز التعسفية فقط.
يبدو أن Arbitrum الآن في طي النسيان بين مرحلة Shitcoin والرقائق الممتازة الناشئة الجديدة على السلسلة. لا يوجد سوى عدد قليل من البروتوكولات الجيدة المبنية على الطبقة 2 ( علماً بأن Arbitrum هي طبقة 2 ).
هناك عدد قليل من المشاريع القوية بشكل أساسي ، مثل GMX و $ CAP ، لكن هذه المشاريع لا تزال بحاجة إلى إختبار المعركة قبل تحدي البروتوكولات الدائمة الأكبر.
ختاماً - ما الذي تتوقعه من المضي قدماً
ألفا - The Alpha
⬖ توقع رؤيتنا نشارك مبكراً في DEXs الأصلية بسلاسل جديدة. تعد DEXs اللبنات الأساسية لــDeFi كما يسهل زراعتها من خلال كونها مزوداً للسيولة.
⬗ توقع رؤية عدة بروتوكولات إقراض ودائمة وتركيبية قوية وستتفوق على البقية. ستحظى مثل هذه البروتوكولات بفرصة أفضل لسرقة حصة كبيرة من السوق من الشركات الكبرى بناءً على عائد إستثمار أفضل أو APYs زراعة أفضل.
⬘أخيراً ، نريد الإنخراط مبكراً مع مجمعات العائد الأصلية لأننا نفهم أنها آخر جزء من نظام DeFi البيئي يعمل بكفاءة.
هذه البروتوكولات هي اللبنات الأساسية لأي نظام بيئي. نتوقع أن تشارك هذه البروتوكولات في كل سلسلة تقريباً، من DeFi إلى الألعاب ، على مستوى ما.
كانت هذه نظرة عامة على تدفق أموال النظام البيئي الأساسي ، وهناك بروتوكولات الغرورالتي ظهرت بعد ذلك ، مثل منصات التشغيل ، والتي ليست ضرورية بالنسبة لنا في الوقت الحالي.
