بعد إحتفال البيتكوين بعيد ميلاده الثالث عشر من الشهر الماضي ، تُقاتل معظم الحكومات لتنظيم العملات المشفرة و الرموز ، بينما تقبل ببطئ ولكن بثبات مبادئ المجتمع غير النقدي وعالم النقود الرقمية بالكامل. هل العملات المشفرة ستهدد العملات الوطنية وتعطلها؟
بالنسبة للبعض ، الجواب الأصح في النهاية سيكون للعالم عملة واحدة ، وسيكون للإنترنت عملة واحدة. أعلن جاك دورسي ، الرئيس التنفيذي لتويتر و سكوير ، في مارس 2018 ، عن إعتقاده شخصياً أنه سيكون البيتكوين.
أعرب آخرون ، مثل الحكومة الهندية ، عن مخاوفهم من أن العملات المشفرة قد " تزعزع " بالفعل عملتهم الوطنية. وبطريقة أو بأخرى ، فإن العملات المشفرة هي حجر الأساس لمعظم الحكومات و المؤسسات التنظيمية. أشار بلومبرج في عام 2019 إلى أن " ظهور تقنيات دفتر الأستاذ الموزع ومفهوم الند للند للنقود الرقمية الخاصة يتحدى مبرر وجود البنوك المركزية ، التي هيمنت على إصدار العملات منذ قرون ".
ولكن ما هو ( أو يمكن أن يكون ) التأثير الرئيسي لظهور العملات المشفرة على الأموال التي تُصدرها البنوك؟ ربما لا توجد إجابة مباشرة على ذلك ، ولكن من الممكن تقديم أجزاء منه.
حجم القيمة السوقية مُهم
حتى كتابة هذه السطور ، فإن أكثر من ألفين عملة مشفرة موجودة على مستوى العالم تزن أكثر من 121 مليار دولار . ما هو حجم هذا الرقم؟
من ناحية ، هو صغير مقارنة بالعملات التقليدية : عند الحديث فقط عن النقود الورقية ( كمية الأوراق النقدية و العملات الدولية المتداولة ، وتسمى أيضاً M0 ) ، هناك حوالي 5 تريليون دولار في العالم . وبالتالي ، فإن العملات المشفرة لا تمثل سوى 2.4% من الأموال الإلزامية المادية ، وأقل بكثير إذا كنت تأخذ في الإعتبار أشكالاً أخرى من المال ، مثل الجلوس في الحسابات الجارية أو حسابات التوفير.
ولكن ، من ناحية أخرى ، فإن هذا المبلغ بعيد عن أن يكون مهملاً. القيمة الحالية للعملات المشفرة تُعادل الناتج المحلي الإجمالي لبلدان مثل أوكرانيا أو المغرب. مما يعني أن جميع مالكي العملات المشفرة مجتمعين يمثلون ثروة أكبر ، من حيث قيمة الناتج المحلي الإجمالي ، من أي بلد من 130 دولة.
وكان هذا خلال " هبوط السوق " ، و الذي يُطلق عليه أيضاً " شتاء العملات المشفرة - Crypto Winter " ، و الذي شهد خسارة معظم العملات المشفرة لجزء كبير من قيمتها في الشهرين الماضيين. في يناير 2018 ، وصلت عملة البيتكوين وحدها إلى القيمة السوقية لأكثر من 300 مليار دولار. إذا كانت البيتكوين دولة ، لكانت في هذا الوقت من بين أفضل 40 دولة من أغنى البلدان حسب الناتج المحلي الإجمالي.
قبل نهاية شتاء العملات المشفرة ، توقع العديد من المُحللين عن نهاية الهبوط التشفير ، وقد أعرب بعض قادة الصناعة عن وجهات نظر متفائلة للغاية : قال دان مورهيد - Dan Morehead، مؤسس شركة الإستثمار Pantera Capital ، في عام 2019 أن القيمة السوقية للعملات المشفرة قد تصل إلى 40 تريليون دولار ، بينما تيم دربير- Tim Draper ، رجل أعمال أمريكي توقع في سبتمبر 2019 أن إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة " ستصل إلى 80 تريليون دولار في الخمسة عشر عاماً القادمة " . إذا كان هذا هو الحال ، فإن العملات المشفرة ستقزم ببساطة مبلغ النقود الورقية وسيكون تأثيرها على الإقتصادات الوطنية و العالمية مهماً بشكل واضح.
الورقية أم المُشفرة
لتقييم ما إذا كان من الممكن أن يكون للعملات المشفرة تأثير على العملات الوطنية أم لا ، يمكن أن يساعد في معرفة ما إذا كانت العملات المشفرة هي عملات ( أو أموال ) في المقام الأول. أقل ما يمكننا قوله هو أن الأراء متباينة حول هذا الموضوع.
في مصر طبقاً لقانون البنك المركزي المصري رقم 194 لسنة 2020 ، يُعاقب بالحبس أو بالغرامة لا تقل عن مليون جنية ولا تجاوز عشرة ملايين جنية ، أو بإحدى هاتين العقوبتين كل من خالف أياً من أحكام المادة 206 من قانون البنك المركزي و الجهاز المصرفي. بمعنى أن العملات المشفرة في مصر ممنوع تتداولها لأنها غير قانوني ..
الأمور مختلفة تماماً في ألمانيا ، حيث نص حكم رسمي صدر في مارس 2018 على أن " ما يسمى بالعملات الإفتراضية " ( العملات المشفرة مثل البيتكوين ) تعتبر مساوية لوسائل الدفع القانونية ، طالما تم قبولها كوسيلة بديلة وتعاقدية الدفع من قبل الأطراف المشاركة في المعاملة وليس لها أي غرض آخر غير إستخدامها كوسيلة للدفع . تبنت دول أخرى لوائح لصالح العملات المشفرة : أصبحت البيتكوين هي مناقصة قانونية في اليابان منذ مارس 2017 ، وأثبتت أستراليا في يوليو 2017 أنه سيتم التعامل مع العملات المشفرة " تماماً مثل المال".
وبالتالي فإن الوضع القانوني العالمي للعملات المشفرة مُعقد. كما ذُكر موقع Investopedia ، " لا تزال العديد من البلدان تحلل طرق تنظيم العملة المشفرة. بشكل عام ، لا تزال البيتكوين في منطقة رمادية قانونية لمعظم أنحاء العالم ". من الإنصاف القول إن معظم الحكومات تكافح للتعامل مع العملات المشفرة.
Bitwage ، وهي خدمة تسمح للشركات بالدفع لمُقاوليها بالعملات المشفرة لديها قاعدة مستخدمين تصل إلى 20 ألف وتم توسيعها للسماح للشركات بدفع رواتب الموظفين في التشفير
في غضون ذلك ، يتطور نظام التشفير البيئي. يقبل الكثير من التجار مدفوعات التشفير: من تذاكر الطائرة إلى مُعدات Vaping أو خدمات VPN ، إلى حد كبير أي شئ يمكن شرائه عبر الإنترنت يمكن دفعه بعملة البيتكوين أو غيرها من العملات المشفرة. البنوك المشفرة ، التي تم تعليقها في يناير 2018 بعد فشل مصدر رئيسي لبطاقات Visa .. حالياً تزدهر الآن : منها منصة Wirex وNuri وCRO وTenX و غيرها من محافظ تشفير مرتبطة ببطاقات Visa أو Mastercard المصرفية القياسية ، السماح لأي شخص بصرف عملاته المشفرة في أي متاجر فعلية حول العالم ، كما يفعل بالمال الورقي. وفي الولايات المتحدة ، بعد أن بدأت ولاية أوهايو في قبول دفع الضرائب بعملة البيتكوين في أكتوبر الماضي لعام 2019 ، قدمت ولايتا إنديانا و نيو هامبشاير فواتير مماثلة في يناير من عام 2020 ، والتي ستسمح بدفع العملات المشفرة وقبولها كضرائب. كما أزيدك من الشعر بيتاً ، تبنت ولاية وايومنج أيضاً في 11 فبراير 2019 مشروع قانوني يقنن العملات المشفرة بالكامل. وجاء في مشروع القانون أن " العملة الإفتراضية هي ملكية شخصية غير ملموسة وتعتبر أموالاً ".
التشفير الوطني
بالحديث عن ذلك ، فقد تبنت عدد قليل من البلدان العملات المشفرة - إلى حد إنشاء بلدانهم الخاصة.
في فبراير 2018 ، أصدرت جزر مارشال ، وهي دولة صغيرة مستقلة في المحيط الهادئ ، "قانون العملة السيادية" لإدخال عملة جديدة قائمة على البلوكتشين تسمى سوڤرن - Sovereign ومن المقرر أن تصبح " مناقصة قانونية لجزر مارشال للجميع الديون والرسوم العامة والضرائب و المستحقات". قد يبدو الأمر متناقلاً ، لكن الأمر ليس كذلك إذا كنت تعتقد أن هذا قد يؤدي إلى " أول عملة مشفرة في العالم تمثل نقود حقيقية [ رسمياً ]. " على الرغم من أن المشروع قد توقف ( شتاء التشفير مرة أخرى ) ، فإن الفريق المسؤول قدّم تفاصيل طموحاته في وقت سابق من عام 2020. " نخطط لتطوير نظام بيئي في جزر مارشال ، و الذي سيجذب البنوك ، و البورصات ، و الشركات الناشئة القائمة و الجديدة للعمل فعلياً من جزر مارشال وتنمية صناعة جديدة هناك مع إطار تنظيمي ودود وجذاب" ، مع العلم أوضح الفريق في شهر يونيو أنه يتم إطلاق SOV في وقت لاحق من عام 2020 الماضي.
يمكن أيضاً إستخدام التشفير الوطني للتحايل على قيود الأسواق و التداولات أو العقوبات. هذا ما تحاول الحكومة الفنزويلية فعله مع بيترو - Petro ، وهي عملة مشفرة يُفترض أنها مدعومة بإحتياطيات البلاد من النفط و البنزين و الذهب و الماس ، و التي تم إطلاقها في فبراير2018. على الرغم من أنه يمكن شراء بيترو الآن ( بإستخدام البيتكوين أو الإيثريوم ) ، إنه مشروع مثير للجدل ومربك للغاية يشبه Telenovela في حد ذاته. على سبيل المثال ، " لا أحد يعرف ما يستحقه بيترو الفنزويلي في الواقع " ، كما أشارت CCN في يونيو الماضي. ومع ذلك ، على الورق على الأقل ، فإن بيترو لديها الطموح الشرعي لزيادة الإستقرار الإقتصادي و الأستقلال المالي لبلد في حالة إضطراب ، مع السماح بـ " إنشاء نظام مالي دولي أكثر حرية و توازناً وعدالةً " ، كل ذلك بفضل العملة المشفرة .
بالنسبة لـتوماس كوغلين - Thomas Coughlin ، الرئيس التنفيذي لشركة Allocated Bullion Exchange ، فإن العملات المشفرة هي ببساطة " أموال المستقبل " لأنها " تمتلك القدرة على تحويل مشهد العملات المشفرة و نقل تقنية البلوكتشين إلى الإتجاه السائد."
في العملات المشفرة المستقرة .. نثق
يركز البعض الآخر بشكل أكبر على سلالة أخرى من العملات المشفرة الوطنية : العملات المستقرة.
مرتبطاً بالعملات الورقية و بالتالي إظهار قيمة ثابتة بشكل دائم حسب التصميم ، تم إستخدام العملات المستقرة مثل التيثر - Tether لفترة من الوقت. إنها توفر تقلباً منخفضاً مقارنة بالعملات المشفرة العادية ، بينما تتعلق ببعض فوائد عمليات نقل القيمة المستندة إلى البلوكتشين. مع ظهور المزيد و المزيد من العملات المستقرة في أسواق العملات المشفرة ( USD Coin و TerraUSD و Pax Dollar و TrueUSD و Dai ) ، يبدو أن العديد من البلدان تتجذب إلى الفكرة ، بما في ذلك الصين وروسيا اللتان أعربتا عن نيتهما في إنشاء العملات المستقرة الخاصة بها في المستقبل القريب. وقد تكون هذه مشكلة كبيرة. بالنسبة لـتوماس كوغلين - Thomas Coughlin ، فإن العملات المستقرة هي ببساطة " أموال المستقبل " لأنها " تمتلك القدرة على تحويل مشهد العملات المشفرة ونقل تقنية البلوكتشين إلى الإتجاه السائد. "
كل هذا يحدث في سياق تُفكر فيه البنوك المركزية بجدية في الإنتقال إلى الأشكال الإلكترونية للنقود - أو " العملات الرقمية الصادرة عن البنك المركزي ( CBDCs ) " ، كما يطلق عليها رسمياً. أصدر صندوق النقد الدولي - IMF تقريراً تفصيلياً حول هذا الموضوع في نوفمبر من عام 2019 ، لتقييم الفوائد و المخاطر المحتملة لإستبدال العملات الورقية الحالية بأنظمة رقمية بالكامل. من الواضح أن صندوق النقد الدولي ليس مفضلاً للغاية للعملات المشفرة. لا تظهر كلمة " Blockchain " مرة واحدة في التقرير المكون من 39 صفحة ، في حين تم ذكر العملات المشفرة الرئيسية الثلاثة ، Bitcoin أو Ethereum أو Ripple ( لفترة وجيزة ) مرتين وأعتبرت أنها " تكافح من أجل تلبية وظائف النقود بشكل كامل. " لاحقاً ، يعطي التقرير درجات لمختلف الحلول الممكنة للنقود الإلكترونية وفقاً لعدة معايير. تحصل العملات المشفرة على " منخفض " لمعايير 6 من أصل 9 ، مع بعض الإشارات المثيرة للجدل إلى حد كبير ( يتم الحكم على العملات المشفرة بأنها " غير مناسبة للمدفوعات الكبيرة " ، أو تقدم " خدمات محدودة من خلال التداولات " ، أو " لا تسمح بعوائد الفائدة " ، كل الأشياء التي يمكن بسهولة إثبات خطأه). بالنسبة إلى صندوق النقد الدولي على الأقل ، فإن العملات المشفرة الحالية أو العملات المستقرة التي تم إنشائها حديثاً ( والتي غائبة أيضاً عن التقرير) لا تمثل إتجاها واعداً ولا تمثل تهديداً للعملات القياسية.
لا مزيد من النقود
على أي حال ، فإن إختفاء الأموال الورقية هو على جدول الأعمال. علق إيلون ماسك -Elon Musk ، الرئيس التنفيذي لشركتي Tesla و SpaceX ، في مقابلة: " الأموال الورقية تختفي ، و العملات المشفرة طريقة أفضل بكثير لتحويل القيمة من القطع الورقية ، وهذا أمر مؤكد". مع هذا التطور ، يجادل الكثير بأننا سنحتاج إلى عملات مشفرة حقيقية لامركزية أكثر من أي شئ آخر.
بالنسبة إلى آرثر هايز- Arthur Hayes ، المتداول السابق في بنك الألماني و بنك سيتي و الرئيس التنفيذي الحالي لبورصة BitMex التي تتخذ من هونك كونغ مقراً لها ، لا شك في أننا نتجه نحو مجتمع غير نقدي ، حيث " ستجعل الحكومة بعد الحكومة النقد الورقي شيئاً فشيئاً." على سبيل المثال ، قد يكون البنك المركزي السويدي ، Sveriges Riksbank ، من بين أكثر البلدان تقدماً في هذا الموضوع ، مع مشروع e-krona / الكرونا الرقمي ، وهو CBDC يمكن أن يحل قريباً محل الكرونا الوطني الحالي.
ستكون النقود الإلكترونية فعالة وملائمة ، لكنها لن تغير النماذج الرئيسية للنظام النقدي اليوم - ويمكن أن تجعلها في الواقع أسوأ
وأشار إلى أن النقود الإلكترونية ستكون فعالة و ملائمة ، لكنها لن تغير النماذج الرئيسية للنظام النقدي اليوم - ويمكن أن تجعل الأمر أسوأ ، لأن " النقد الورقي كان أفضل شكل من أشكال المال فيما يتعلق بالخصوصية ". يتطلب المجتمع الرقمي النقد الرقمي. لكن هناك فرقاً كبيراً بين العملة المشفرة اللامركزية حقاً مثل البيتكوين وما يمكن تسميته بـ " النقود الإلكترونية " المركزية ، كتب هايز في يناير ، ولخص إلى أن " البيتكوين ، أو شئ من هذا القبيل ، ربما يكون أفضل أمل للمجتمع في شكل خاص من النقود الإلكترونية ".
في مقال قصير نُشر هذا الشهر ، شارك باحثان مستقلان ( بما في ذلك Su Zhu ، الرئيس التنفيذي لصندوق FX Hedge Fund Three Arrows Capital ) ، وجهة نظر مماثلة. كتبوا : "إن التخلص من النقد ، حتى لو كانت معظم المدفوعات رقمية بالفعل ، سيجعل المجتمع أكثر عرضة للمراقبة و الرقابة المالية والإستبداد " بحجة أننا " نحتاج أكثر من أي وقت مضى إلى البيتكوين للنجاح ، لأنه تحوط ضد إرتفاع معدلات التضخم وضد تحويل السيولة النقدية وصعود المجتمع غير النقدي ".
بطريقة أو بأخرى ، من المفترض أن يتطور المال كما نعرفه. من المحتمل جداً أن العملات المشفرة موجودة لتبقى وأن يكون لها تأثيركبير على العملات و الإقتصادات الوطنية الدولية. في كثير من الجوانب ، لديهم بالفعل. سواء كانت أموال المستقبل حلاً بسيطاً للنقد الإلكتروني ، أو عملة مشفرة مركزية صادرة عن الحكومة ( مستقرة أو لا ) ، أو نسخة أكثر ليبرالية مثل البيتكوين ، فهذه قصة أخرى. في نهاية اليوم سيكون الخيار لنا.
