ربما تكون قد سمعت عن المنتجات المتداولة في البورصة وصناديق الإستثمار المتداولة و السلع المتداولة في البورصة ، ولكن ما هي هذه الأدوات النقدية بالضبط؟ كيف يمكنهم تسهيل التعرض للأصول مثل العملات المشفرة للمستثمرين؟ دعونا نستكشف بعض الإختلافات الرئيسية بين الأربعة.
◆ تجعل سندات العملات المشفرة المتداولة في البورصة ( ETNs ) التعرض للعملات المشفرة في متناول جميع المستثمرين مع تخفيف المخاطر مثل اختراقات المحفظة والمخاطر التي قد تنطوي على تخزين الأصول.
◆ يتم تداول الأوراق النقدية المتداولة في بيئة أوراق نقدية مألوفة مثل منصات التداول في البورصات
◆ يستثمر المستثمرون في الأوراق النقدية عبر الوسطاء أو البنوك العادية.
في هذه المقالة، سنلقي نظرة على سندات العملات المشفرة المتداولة في البورصة وميزاتها.
يعتبر عدد متزايد من المستثمرين أن العملات المشفرة جزء أساسي من محفظة متنوعة بشكل جيد. مع تقدم اعتماد العملات المشفرة، يبحث المستثمرون عن المزيد من الخيارات للتعرف على فئة الأصول هذه. لقد أصبحت المنتجات المتداولة في البورصة، مثل صناديق الإستثمار المتداولة، أدوات راسخة في الصناعة المالية لعقود من الزمن.
تُستخدم تقليدياً لدعم الأصول مثل المعادن و السلع، ويمكن أيضاً تسخير هياكل المنتجات المتداولة في البورصة لتغليف العملات المشفرة للسندات المتداولة في البورصة. وهذا يوفر للمستثمرين فرصة الحصول على تعرض حقيقي للعملات المشفرة ضمن بنية تحتية راسخة ومألوفة، على سبيل المثال عبر وسيط أو بنك.
الأوراق النقدية المتداولة في البورصة لتتبع السوق التشفير: طريقة جديدة للإستثمار في العملات المشفرة
في حين يتم تداول العملات المشفرة بشكل عام في بورصات عملات مشفرة مخصصة مع الأصول المحتفظ بها في محفظة البورصة أو يتم نقلها إلى محفظة تشفير خاصة للمستثمر، فإن العديد من المستثمرين التقليديين يتطلعون إلى الإستثمار في العملات المشفرة ولكنهم ما زالوا يجدون أن بورصات العملات المشفرة و المحافظ وتخزين الأصول أمر شاق ومعقد، محفوف بالمخاطر.
توفر الأوراق النقدية المتداولة في البورصة ( اختصاراً : ETN ) للمستثمرين بديلاً للإستثمار في العملات المشفرة مع تخفيف المخاطر مثل اختراق المحفظة و المخاطر التي قد تنطوي على تخزين الأصول. يتم تداول السندات في بيئة أوراق نقدية مألوفة وتوفر نفس المستوي من الشفافية والسيولة مثل أي منتج آخر يتم تداوله في البورصة. يتم الإحتفاظ بالعملة المشفرة " المادية " التي تدعم المنتج بشكل آمن من قبل متخصصين مفوضين وخاضعين للرقابة.
تُستخدم تقليدياً لدعم الأصول مثل المعادن و السلع، ويمكن أيضاً تسخير هياكل المنتجات المتداولة في البورصة لتغليف العملات المشفرة في الأوراق النقدية المتداولة في البورصة.
ما الذي تمثله ETP و ETF و ETC و ETN ؟
غالباً ما يتم استخدام الإختصارات ETP و ETF و ETC و ETN بالتبادل في مجال المنتجات المنتجات المتداولة في البورصة، ولكنها منتجات مختلفة بشكل أساسي. دعونا نلقي نظرة فاحصة عليهم.
ETP أو المنتجات المتداولة في البورصة - Exchange traded product
هو مصطلح شامل لجميع الفئات التالية. بشكل أساسي، يمكن تسمية أي ورقة نقدية يتم تداولها في البورصة والتي تكرر قيمة أصل أساسي آخر بإسم ETP. وقد ظل هذا المفهوم موجوداً منذ عدة عقود، حيث تم تداول أول الأوراق النقدية المدعومة بالذهب في عام 2003.
ETF أو صندوق الإستثمار المتداول - Exchange Traded Fund
تشكل الصناديق الإستثمارالمتداولة في البورصة - ETF الفئة الأكبر و الأكثر شهرة من المنتجات المتداولة في البورصة. منذ إصدار أول صندوق استثمار متداول حديث في التسعينيات، استمرت صناديق الإستثمار المتداولة في النمو بشكل أكثر شعبية وأصبحت على مستوى العالم من بين أكثر أنواع الإستثمار المرغوبة من قبل المستثمرين الأفراد.
في معظم الأحيان ، تستثمر صناديق الإستثمار المتداولة بشكل سلبي، مما يعني أنها تنفذ استراتيجية استثمار تلقائياً بناءً على مجموعة من القواعد المحددة مسبقاً دون مساعدة مدير المحفظة. كما هو الحال في صناديق الإستثمار الكلاسيكية ( مثل صناديق الإستثمار المشتركة )، فإن حصة ETF مؤهلة كحقوق ملكية في الصندوق وتمثل ملكية جزئية لأصول الصندوق.
ETC أو السلع المتداولة في البورصة - Exchange traaded commodity
توفر ETC للمستثمرين التعرض للسلع مثل السلع و المعادن و الماشية.
ETN أو الأوراق النقدية المتداولة - Exchange Traded Notes
تعد أوراق النقدية المتداولة نوعاً آخر من المنتجات المتداولة في البورصة ولكن لها هيكل قانوني مختلف إلى حد ما . بدلاً من حقوق الملكية في الصندوق، تمثل كل أوراق النقدية متداولة من ETN التزاماً من كيان قانوني يحتفظ بالأصل الأساسي كضمان. فهي في الواقع سندات دين.
ونظراً لبنيتها، فإن أوراق النقدية متداولة تكرر بدقة قيمة الأصل الأساسي. فهي تسمح للمستثمرين بالتعرض للأصول التي لا تعتبر أوراقاً نقدية منظمة من خلال استخدام البورصة المنظمة. قد تكون هذه الأصول معادن ثمينة مثل الذهب أو الفضة أو البلاديوم، أو، في حالتنا، العملات المشفرة.
على الرغم من الطبيعة المتقلبة للغاية للعملات المشفرة، فإن الإهتمام بالإستثمار في العملات المشفرة لتنويع المحفظة يتزايد حيث تفوقت بعض العملات المشفرة على العديد من الأصول الأخرى خلال السنوات القليلة الماضية.
سندات العملة المشفرة المتداولة هي نوع من الأوراق النقدية المتداولة مؤمن بنسبة 100% بواسطة أصل واحد ( أو عدة ) من الأصول المشفرة و تمثل مطالبة بمبلغ ثابت من الأصول الأساسية. من خلال الإستثمار من خلال الأوراق النقدية المتداولة تتبع السوق التشفير، يمكن للمستثمرين الحصول على التعرض للعملات المشفرة الفعلية عبر وسطائهم أو بنوكهم العادية. كما أنها توفر طبقة أخرى من السيولة.
عيب امتلاك أوراق النقدية المتداولة هو أن المستثمرين لديهم سيطرة أقل على أًصولهم ولهذا السبب من الضروري أن تقوم بالبحث للتأكد من أنك تشتري الأوراق النقدية المتداولة الخاصة بك من الشركات التي تتمتع بسمعة لا تشوبها شائبة وعمليات السلامة والأمن على المستوى المؤسسي.
على الرغم من أن شبكات الاوراق النقدية المتداولة تفرض رسوماً سنوية، فإن الإحتفاظ بالعملات المشفرة في محفظة شخصية يأتي بتكلفة مماثلة بفضل المعاملات و الشبكة، بما في ذلك رسوم الحفظ الذاتي المرتبطة بتأمين المحفظة الشخصية. قد تعاني أوراق النقدية المتداولة أيضاً، وإن كان نادراً، من أخطاء التتبع لأن أسعارها مدفوعة بكل من الأصول الأساسية وكذلك ميكانيكا العرض و الطلب.
